Legislación › Orden ECM/973/2026, de 9 de septiembre, por la que se determina la tipología de los fondos de pensiones para su clasificación en función de su política de inversión.
ANEXO
ANEXO
Tipología de fondos de pensiones en función de su política de inversión
| Categorías | Definición |
|---|---|
| Monetario. |
– Ausencia de exposición a renta variable, riesgo divisa y deuda subordinada. – Duración media de la cartera inferior a 6 meses. – Ausencia de instrumentos con vencimiento residual superior a 5 años. |
| Renta Fija Euro a corto plazo. |
– Ausencia de exposición total a renta variable. – Duración de la cartera igual o inferior a 1 año. – Máximo del 10% de la exposición total en riesgo divisa. |
| Renta Fija Euro. |
– Ausencia de exposición total a renta variable. – Duración de la cartera superior a un año. – Máximo del 10% de la exposición total en riesgo divisa. |
| Renta Fija Internacional. |
– Ausencia de exposición total a renta variable. – Posibilidad de tener más del 10% de la exposición total en riesgo divisa. |
| Renta Fija Mixta Euro. |
– Menos del 30% de la exposición total en renta variable. – La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro, más la exposición al riesgo divisa no superará el 30% de la exposición total. |
| Renta Fija Mixta Internacional. |
– Menos del 30% de la exposición total en renta variable. – La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro, más la exposición al riesgo divisa podrá superar el 30% de la exposición total. |
| Renta Variable Mixta Euro. |
– Entre el 30% y el 75% de la exposición total en renta variable. – La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro, más la exposición al riesgo divisa no superará el 30% de la exposición total. |
| Renta Variable Mixta Internacional. |
– Entre el 30% y el 75% de la exposición total en renta variable. – La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro, más la exposición al riesgo divisa podrá superar el 30% de la exposición total. |
| Renta Variable Euro. |
– De la exposición total, más del 75% en renta variable y más del 60% en renta variable emitida por entidades radicadas en el área euro. – Máximo del 30% de la exposición total en riesgo divisa. |
| Renta Variable Internacional. | – Más del 75 % de la exposición total en renta variable no habiendo sido clasificado como renta variable euro. |
| Fondo de pensiones que replica un índice. | – Fondos de pensiones que tienen por objeto desarrollar una política de inversión que, o bien replique o reproduzca un determinado índice bursátil o de renta fija representativo de uno o varios mercados radicados en un estado miembro o en cualquier otro Estado, o de valores negociados en ellos… |
| Fondo de pensiones con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. | – Fondos de pensiones que tienen por objeto conseguir una rentabilidad concreta si bien no se garantiza la obtención de esta. |
| Garantizado de Rendimiento Fijo. | – Fondos de pensiones para los que existe garantía de un tercero y que asegura la inversión más un rendimiento fijo |
| Garantizado de Rendimiento Variable. |
– Fondos de pensiones con la garantía de un tercero y que asegura la recuperación de la inversión inicial más una posible cantidad total o parcialmente vinculada a la evolución de instrumentos de renta variable, divisa o cualquier otro activo. – Además incluye todos aquellos fondos de pensiones con la garantía de un tercero que asegura la recuperación de la inversión inicial y realiza una gestión activa de una parte del patrimonio. |
| De Garantía Parcial. |
– Fondos de pensiones con objetivo concreto de rentabilidad a vencimiento, ligado a la evolución de instrumentos de renta variable, divisa o cualquier otro activo, para el que existe la garantía de un tercero y que asegura la recuperación de un porcentaje inferior al 100 % de la inversión inicial. – Además incluye todos aquellos fondos con la garantía de un tercero que asegura la recuperación de un porcentaje inferior al 100% de la inversión inicial y realiza una gestión activa de una parte del patrimonio. |
| Retorno Absoluto. |
– Fondos de pensiones que se fijan como objetivo de gestión, no garantizado, conseguir una determinada rentabilidad/riesgo periódica. – Para ello sigue técnicas de valor absoluto, «relative value», dinámicas. |
| Global. | – Fondos de pensiones cuya política de inversión no encaje en ninguna de las vocaciones señaladas anteriormente. |
