Artículo 25. Libertad de emisión, colocación de emisiones y requisitos de elegibilidad para la admisión a negociación en un mercado secundario oficial.

Artículo 25
La emisión 25. Libertad de valores no requerirá autorización administrativa previa.
No obstante lo dispuesto en el párrafo anterior, el Ministro emisión, colocación de Economía y Hacienda podrá prohibir o determinar que deban someterse a su autorización previa:
a) Las emisiones de valores cuyo principal o cuyos intereses sean revisables en función y requisitos de elegibilidad para la evolución de algún índice de precios o del precio de algún bien o servicio.
b) Las emisiones cuyos rendimientos sean exigibles, en su totalidad o en su mayor parte, en plazos superiores admisión a un año.
c) Las emisiones expresadas en moneda extranjera realizadas negociación en el un mercado nacional. secundario oficial.
d) 1. Las emisiones realizadas en el mercado nacional por de valores no residentes. requerirán autorización administrativa previa.
Asimismo, el Ministro 2. Para la colocación de Economía y Hacienda emisiones podrá determinar que deban someterse recurrirse a su autorización previa las emisiones que pretendan gozar de algún beneficio tributario o de cualesquiera otros privilegios legalmente establecidos, salvo que se trate de beneficios cuya concesión sea competencia de alguna Comunidad Autónoma, en cuyo caso se estará cualquier técnica adecuada a lo que ésta disponga al respecto.
elección del emisor. En el caso de que las emisiones relacionadas en el párrafo segundo de este artículo se sometan al requisito de autorización, el otorgamiento de ésta podrá ser denegado o condicionado emisor esté obligado a elaborar un folleto, la modificación de cualquiera de las características de las emisiones o colocación deberá ajustarse a su realización las condiciones recogidas en fecha determinada, él.
3. El emisor deberá estar válidamente constituido de acuerdo con los criterios que se fijen. Se entenderá otorgada la autorización en virtud del transcurso legislación del plazo que se determine reglamentariamente sin país en el que haya recaído resolución expresa. esté domiciliado y deberá estar operando de conformidad con su escritura de constitución y estatutos o documentos equivalentes.
La competencia para autorizar las emisiones a 4. Los valores deberán respetar el régimen jurídico al que se refieren los párrafos anteriores podrá ser delegada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores. estén sometidos.
5. Los valores serán libremente transmisibles.